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- 打破投資者不懂/不敢交易期權的困局：本次活動在「認知→策略→實戰」層面全方位幫助投資者進階/突破困局，分享包括市場洞察、期權科普、交易策略、實戰技巧；由淺入深，專業度高，無論是新手還是高手，都能有所收穫。想交易期權但無從下手？除了理論知識以外，還需要懂得實戰技巧！ 富途提供免費模擬倉，經驗不足的投資者可以先用模擬戶口練習，熟悉期權玩法後才考慮用真實資金操作！
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Jack Sir : 期權玩家生存指南
（黑色字為Jack Sir 原文，藍字為韭菜專家解讀）
Option Jack 的期權交易分享網站:
https://optionsjack.com/
https://www.patreon.com/OptionJack
Jack Sir 是擁有36年經驗的全職交易員，每月10篇以上的美股港股真倉交易、期權知識、市場氣氛，歷經N次股災，現時主攻港股美股期貨期權及ETF牛熊證市場，著作有：《盤房爆炒30年》，《那有一天不交易》 皆上暢銷書榜前三位，目前於鳳凰財經，AM730撰文，富途及多間證券行特約分析港美股期權
- 期權生存的「二八定律」——顛覆新手認知
Option Jack 指出期權市場 long 的勝率只有15%、short 的勝率高達85%，這不是「低一些和高一些」的差別，而是「兩成對八成」的懸殊。新手第一件事應該做 short 而非 long，否則日日虧損一個月就放棄了，根本學不到東西。這一點直接挑戰了大部分散戶「買方風險有限，先從 long 開始」的入門認知，具備極強的話題性和爭議性。
韭菜專家見解：賣期權是需要佔用保證金，賣方是利用閒置的保證金來賺取權利金，提高投資組合的資金回報率。期權市場跟賭場差不多，買方是賭客閒家，賣方是賭場莊家，莊家是具有概率優勢(期望值是正數)，在足夠多的遊戲次數下，長遠只有賭場才可以獲得正回報。新手應該先從賣方開始，這是正確的。富途也有免費的模擬倉練習，不需動用真實資金，也能體驗到交易期權的樂趣，在實戰中快速累積經驗。
- 注碼分配的「1:9法則」——實戰資金管理
Short 佔九成倉位金額、long 只佔一成，即 1:9 比例。Jack 明確指出「你不是說 long 輸有限就 long 買十萬、short 就 short 兩萬，這個比例長期一定生存不下去」。在香港投資者日益追求多元化資產配置的趨勢下，這種可量化、可執行的倉位管理原則非常具有實操參考價值。
韭菜專家見解：靈活變通才是真功夫，沒有特定的比例，純100%賣方的收益非常有限，平均每年15-20%回報已經很強，散戶在本金細的情況下，實際賺不到太多錢，收益可能比上班工作還少。不過，在守得住本金的前提下，把部分賣期權賺來的權利金，重新投入市場，買期權進攻，這是種非常好的策略。
韭菜專家：期權領域資深交易員
CouponHK 迎新優惠網創辦人
https://couponhk.net
- Short 期權的「安全距離」規則——遠離末日期權
千萬不要 short 即日到期的期權，weekly 都不要。港股做六月底、美股用六月十八號第三個星期的歐式期權，甚至做九月更好。這為不想每日盯盤的投資者提供了明確的到期日選擇框架，契合香港打工族邊工作邊投資的實際需求。
韭菜專家見解：看情況而定，屬於雙面刃，末日期權的時間值衰減快，有利於賣方短時間內收割買方的權利金。末日期權的賣方不是不能做，而是要在有足夠的安全距離下，預留足夠的資金【不幸地接貨】。如果沒有足夠資金【不幸地接貨】，就應該做遠一點的合約，避免現金交割正股，預留足夠時間移倉換月(Roll倉)。
- 對沖的「災難陷阱」——用期貨對沖期權等於轉身送死
Short call 錯了買期貨對沖，其實等於變成了 short put；short put 錯了沽期貨對沖，其實等於變成了 short call。Jack 以三月底的實戰血淚為例：本來 short put 可以回本，結果用期貨對沖轉了身變 short call，反而輸更多。結論是「止蝕是最好，不對沖，不要轉身」。這一段用 call-put parity 的合成邏輯拆解了散戶常犯的致命錯誤，極具教育價值。
韭菜專家見解：大跌等3天，反彈99%，快速的暴跌，通常也會有快速的反彈，萬一Short Put 虛值期權變實值期權，寧願忍痛止損，移倉到下個月，也不要多手去賣相反方向的Call / 沽正股 / 沽期貨，這是Option Jack Sir 的經驗，值得緊記。因為你還未正式接貨，手上沒有正股的情況，賣出Naked Call，這個有夾空風險，得不償失。
- 業績期策略——業績前是賭運、業績後才是策略
業績前 long call long put 買兩邊搏業績，看似穩妥，實則扣除兩邊成本後回報大打折扣，遇到不升不跌的如 Tesla 更是兩邊歸零。Jack Sir 建議業績後趁隱含波幅尚未大跌時做 short call / short put，吃確定性的波幅回落。在當前美股業績期的市場環境下，這一策略指引極為應景。
韭菜專家見解：簡單來說，就是賣方去賺 IV Crush（隱含波動率崩跌），財報後第二天開盤後15分鐘是最佳良機，訂單簿的買單數量及權利金，通常會以極快速度減少，這時候就是賣方比手速的時候。
- 買股票 + long put ≠ 真正對沖——實質就是 long call
透過 call-put parity 拆解，持有正股加 long put 對沖，本質上就等於一個 long call。時間值消耗之下，股票升少了反而還要虧。真正適合用 put 保護的場景是已經大幅獲利（例如100元買入升到180元），買 put 鎖定利潤（take profit），而非一買入就對沖。
韭菜專家見解：保護性看跌期權（Protective Put）是一種「買入股票 + 買入該股票的認沽期權」的對沖策略，用作在持有股票期間為價格下跌「買保險」，此策略能將潛在損失限制在特定水平，同時保留股票無限的上升潛力。不過，我個人覺得做 Protective Put多餘的，正股高位獲利已經可以直接賣出，再開一張虛值的Short Put ，賺時間值反而更好，接不到貨也沒有損失，只是【賺少了】，這是期權車輪策略 (Wheel Strategy)，有助持續降低持倉成本。（主要應用於有極高流動性的大盤ETF，單日漲幅有上限的股票）
- 亂世中的生存哲學——「萬般分析 不如一個消息」
三月以來地緣政治不斷、消息面反覆無常，Jack 的應對是：倉位一定要細、捉不到方向就不要硬做，用正反向 ETF 炒波幅而非直接炒期油。這與當下香港投資者面對經濟不確定性高達7.18分（滿分10分）的焦慮感高度呼應
韭菜專家見解：君子不立危牆之下，寧缺勿濫，賣方只怕黑天鵝，權利金太少，就不要去貪，不要去賣，不要加槓桿，守得住本金，才能持續獲利。
