網主作為專業投資者誠意介紹，富途牛牛是所有投資高手必須有的看盤軟件，不但買賣股票的收費遠比銀行低，而且資產安全可靠。富途牛牛支持多種期權買賣的多腿組合策略，閒置資金使用現金寶更享有額外收益，港股IPO提供充足額度的10倍免息的孖展認購，閒置的股票、債券、貨幣基金可以作為抵押。

投資涉及風險，本內容不認視為任何投資建議
一魚四食：自製結構性投資組合
四重疊加收益，進可攻，退可守
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第一層收益(底層增長收益)：以國債ETF、貨幣基金、良好現金流的公用股、黃金ETF、QQQ大盤股等資產作為地基組合，佔７成。

這部分必須是極穩定的組合，預期產生7%年化收益，最終為整體組合提供約5%的年化收益。一旦配置失當，便會跑輸大市 / 虧損。目前我的港股持倉包括：公用股、貨幣基金、國債，美股持倉主要是大盤指數基金、美債ETF、科技龍頭股等；

第二層收益(底層資產的備兌交易收益)：在第一層持有正股的基礎上，賣出Call組成完整持股的Covered Call。備兌是風險可控的，所以不會對保險金、購買力產生任何影響。捨棄未來潛在上升空間，換取即時額外的權利金收益。如果股價升穿行權價被行權就是必定獲利，股價下跌就是比其他人虧得更少。行權價通常設定在容易被行權（ATM)，這樣的時間值損耗是最大的，又能最大程度鎖定權利金。

點擊了解更多：備兌認購期權 Covered Call

第三層收益(抵押底層資產-美股市場賣出看跌期權)：Sell Put，善用保證金賣出看跌期權，只要不被行權就可以獲得穩定的收入。我個人不太喜歡接貨，持貨太多會影響心情，所以行權價通常設定在上方不太容易被行權的位置（OTM)。

點擊了解更多：現金備兌認沽期權 Cash-secured Put

第四層收益(抵押底層資產-港股IPO抽新股) ：利用富途的抵押功能，即使沒有現金，也能參與IPO抽籤。港股、美股IPO我都有參與，過去數據顯示近期只要孖展認購倍數超過1000倍的港股IPO，期望值是正數，暗盤時獲利的機率比較大，不保證不會破發，但是參與的次數多了，就能拉上補下、平均攤銷。

美國減息週期下，還是需要理性地進行投資策略，三思而後行，不要過度沉迷股市。
風險與收益成正比，高收益意味高風險，不要看到別人賺得多，而強行加大自己組合的風險。
每個人承受損失的能力都是有限，只要大部分本金仍在，就不用怕短期波動。

大市回顧

截至2025年12月23日，恒生指數升逾31%，整體表現跑贏了美股3大指數
恒指上升原因：北水資金創新高流入、DeepSeek帶來價值重估及國策推動等
10大升幅龍頭股之中：黃金、科技、金融股走勢跑出，反映過去一年投資者攻守兼備。來年或可從這幾大行業持續關注。

新股市場

2025年最為人熟悉、高討論度的財經話題，相信就是港股IPO上市數字創新高。同時已知道2026年將會有更多新股上市，目前已知有300多間公司排住隊等緊。回顧2025年的新股，不乏首天走勢理想的股票，最勁就是金葉國際集團，第一日升足3倍。而第一日就倍升的新股，至少都有10隻，反映新股市場的氣氛也相對熾熱。隨著更多不同種類新股上市，如熱門的醫業、AI行業，投資者有興趣的話可以關注及部署。

富途抽新股三大優勢：免手續費、0利息、自家暗盤交易
如果你想在低成本把握新股市場機會？富途證券3大優勢可以幫到你！

✅ 現金認購或融資認購均0手續費

無論你選擇用自有資金還是融資認購新股，富途都不收取手續費，讓你省下每次幾十至數百元的成本。

✅ 銀行融資0利息

使用富途的銀行融資認購，可享有0利息優惠，大幅降低孖展成本。對於使用「頂頭鎚」策略的投資者來說，絕對可以幫到手。

✅ 富途自家暗盤交易

用富途抽新股，最著名的就是自家暗盤交易平台，特別之處就是在中簽後可以在暗盤利用市價單，在分秒必爭的情況下，以心水價位即時沽出獲利，靈活性極高。即使未能中簽，亦可透過新股在暗盤表現，預測新股上市首日的走勢，作為投資決策參考。

如何用富途抽新股？簡單3步即可完成！

步驟1：打開富途牛牛App 登入你的富途證券戶口
步驟2：前往市場頁面 選擇「港股」Tab
步驟3：進入新股中心 你會看到近期準備上市及可認購的新股，並且可以瀏覽詳細資料及進行認購

整個過程不用5分鐘，就能完成新股認購，非常方便快捷。

美股：太空股

AI行業長做長有，Tesla、Nvidia這些科技巨頭依然在焦點之下。不過在新的一年，也可以開始發掘一下其他潛力行業，早著先機。例如特朗普早前簽署行政命令大搞機械人、太空股行業，同時傳出Elon Musk旗下公司SpaceX 2026年要上市，估值高達8000億美元直接超越同樣有機會明年上市的OpenAI。如何贏在上市前？可以及早關注太空概念股。

管理風險 (CME)

踏入2026年，全球市場依然會關注美國減息週期，或會為股市帶來波動。部份持有美股、港股或ETF組合的投資者，可以考慮善用期貨來管理相關風險。期貨包含不同種類，例如指數期貨、黃金、商品期貨，適合分散投資。

除了標準合約, 市場現亦有提供微型合約。如果散戶持有高波幅的科技股，可以利用微型指數期貨進行精準對沖，無需動用大筆資金, 亦無需等枯等美股開市先應對突發波動。如果想了解更多關於期貨資料，可以參考期貨交易所的網站了解更多，例如世界上最大的期貨交易所之一芝商所（CME）網站。

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買賣期貨合約的虧蝕風險可以極大。在某些情況下，閣下所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的保證金數額。即使閣下設定了備用指示，例如 「止蝕」或「限價」 等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。閣下可能會在短時間內被要求存入額外的保證金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，閣下的未平倉合約可能會被平倉。然而，閣下仍然要對閣下的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，閣下在買賣前應研究及理解期貨合約，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合閣下。